相信不少投資者都聽過 Sell in May and go away 這個說法,即是每年 5 月沽出持貨離場,避開傳統上市場的低潮月份,之後才買回,然後到下一年5月重覆,年年如是。

這套基於月份效應的策略,究竟有沒有效?曾有學者以環球市場指數回測過,證實在 5 月前離場、 10 月底入市的「萬聖節」策略(「萬聖節前夜」,即 Halloween ,為 10 月底),長期能跑贏大市。回測結果收錄於《計出你的投資勝算》,裡面還收錄了其他「量化投資」的策略,有興趣者可找此書一看。

「Sell in May」按公曆月份計算,這次我們來點變化,從占星出發,看看能不能以太陽路徑週期,找出一套長期有效的買賣策略。

 

太陽路徑週期

眾所週知,地球圍繞太陽公轉。但從地球往太空外望,則看來是太陽圍繞地球轉圈,一圈需時一年(此和每日由於地球自轉出現的太陽位置變化不同,勿要混淆)。

把太陽的路徑分為 360 度,每行 15 度即是一個節氣,每 30 度是一個月。傳統曆法把這 12 個月配以 12 地支,例如立春起寅月。這個地支月份可反映季節變化,例如夏天由巳月開始直至未月完結。季節變化同時代表能量變化,而算命正是考量命格的能量。算命時考慮的八字,其中一字正是地支月份,在算命時有重要作用。

我們就以地支月,回測恆指在不同月份買入,持有至另一個月份沽出,有哪些組合取得回報。

 

一年之計在辰戌

其中一個頗有明顯優勢的,是辰月與戌月的組合(以下稱為「太陽週期策略 1 」)。如果在戌月買入,持有恆指直至翌年辰月最後一天,過去 33 年之中有 22 年錄得利潤,只有 11 年在辰月埋單是負數。即是剛好三份之二為上升,次數上頗為可觀。

再看利潤。以點數計, 33 年來有賺有蝕,但累積淨賺超過 20000 點。逐年細看,最大虧損的一年損失接近 33%,而最大利潤則達到 75%。

 

太陽週期策略1

 

辰酉之合

另一個組合更厲害。在每年酉月買入,持有恆指至翌年辰月(以下稱為「太陽週期策略 2 」), 33 年來竟然多達 24 次上升,只有 9 次埋單為負數。 至於利潤, 33 年的成果也比戌月買辰月賣好,淨利潤超過 23000 點。最大虧損的一年損失低一點,約為 30%,而最大利潤也略低,但也有 68%。

 

太陽週期策略 2

 

有沒有其他高勝率的地支月組合?有,例如亥月買入、辰月賣出,以及巳月買入、戌月賣出,不過無論獲利次數、累積利潤和最大升幅等都不及以上兩個策略,也就不詳述了。

翻版 Sell in May ?還是太陽的力量?

文首提及的「萬聖節策略」,要求在 5 月前清倉。而以上兩個「太陽週期策略」,都是持有至辰月,而辰月正好也是於 5 月初完結。

建倉方面,「萬聖節策略」在 10 月底建倉;「太陽週期策略」則為酉月和戌月,即是 9 月至 10 月。
這些關鍵日期都頗接近,是巧合嗎?

先研究「太陽週期策略 1 」。太陽路徑, 5 月在辰, 10 月在戌。在命理學說裡,辰戌有特殊意義。兩者都是五行屬土的月份,也是季節完結的月份。季節完結,正好是能量轉換之時。而這兩個地支在命理學也有特別名稱,辰為天羅,戌為地網,合起來便是天羅地網。

至於辰月沽貨、酉月買入的「太陽週期策略 2 」,於占星亦有特別意思。在天星命盤 12 宮,辰宮與酉宮視為金,也就是命理學裡「辰酉合金」。而在西洋占星,金星 (Venus) 是是天秤宮和金牛宮的守護星。太陽每年 9 月底至 10 月底位於天秤宮, 4 月底至 5 月底則來到金牛宮。

太陽在這兩組金星宮位的日期,和以上介紹的兩組太陽週期策略的時間都差不多,也和 5 月賣出、 10 月買入的「萬聖節策略」接近。大膽推斷,莫非金星就是年度買賣週期的幕後黑手?尤其是金星在西洋占星,除了代表愛情,亦是金錢的代表!

從數字看,太陽來到金星守護的兩個宮,正好和兩組「太陽週期策略」的月份相近,也和「萬聖節策略」相近。遺憾古代並無股市,我們無法從占星典籍找到金星與投資關係的學理。究竟有沒有「金星效應」?「天羅地網」是否股市「轉勢月」?還是穿鑿附會而已,只能留待各位自行判斷了。

有沒有其他占星組合,可以得到類似甚至更好的投資回報?在其他股票市場效果如何?用於個別股票又可以嗎?大家如有興趣不妨多加研究,從萬年曆抄出月份日期,再比對歷年指數價格便可。

最後要提醒,過去表現不代表未來。「太陽週期策略」有其參考價值,但還是要配合其他分析呢。

 

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彼德

彼德

風水命理師、建築專業人士
研習風水命理多年,本身亦為建築專業人士,擅長以工程設計經驗,配合風水知識,提供選屋及風水佈局建議。 閒時喜歡研究投資和賽馬,左手數據右手術數,兩數合璧去發財。